员工风采

  :“英伟达的周期,不是源自它‘2B’或者‘非平台’的属性,而是正在于它一直是个‘本钱品’/‘耐用消费品’。这个表述很成心思,若是英伟达的芯片是一个消费品,好比面包或者煤炭,那么需求常不变的,每年的销量也跟着市场扩大而扩大。可是若是英伟达的芯片是汽车、房子等耐用品,那么英伟达只能吃到芯片市场的增量,而不是整个市场。由于‘可复用本钱品’的属性,英伟达产物收入是AI需求的‘二阶导’,而收入增速是‘三阶导’。现实上正在英伟达赔的盆满钵满的但斌早就起头撤离了,截至2024年12月末,但斌旗下东方港湾的海外美元基金持有英伟达140。6万股,相较于2024年三季度末,但斌对英伟达的仓位进行了必然程度的减仓,持仓集中度从三成降至接近两成,这是一个相当大程度上的减仓。此前但斌从未说过英伟达的利空内容,都是偷摸摸减仓,现正在英伟达股价一下滑,从1月7日的153。13元跌到了现正在的112。69元,跌幅26%,但斌坐出来反思英伟达的投资逻辑,这可能是又要有大工做了。2025年3月4日(时间),美股盘后,段永平允在雪球晒出一张期权买卖单:他以37万美元的总价,行权价110美元的短期PUT期权。简单来说,段永平卖出看跌期权(PUT),相当于跟买家商定:若是到3月14日英伟达股价跌破110美元,买家能够要求他以110美元/股的价钱接盘。1份期权对应100股,1000份就是10万股,总价值约1100万美元。段永平为什么买入英伟达?我猜测,他是把苹果的投资逻辑大挪移到英伟达了:硬件壁垒、软件生态、市场带领地位取品牌影响力,最主要的是人工智能的结构。CUDA编程平台:CUDA为开辟者供给了一个同一的编程,使得GPU能够被普遍使用于各类高机能计较使命。虽然面对来自英特尔和AMD的合作,CUDA正在开辟者社区中仍然具有强大的粘性。生态系统取开辟者支撑:英伟达具有复杂的开辟者社区和丰硕的使用生态,很多软件和库都是针对其硬件进行优化的,这为合作敌手设置了较高的进入门槛。这么看,苹果和英伟达是不是挺像的。可是段永平也认可,他现正在看不懂英伟达,目前的买进更多是试水的意义。段永平:NVDA很难看懂的并不是短期的增加,而是持久的护城河到底是什么。10年后的NVDA必定还正在,但仍是目前的市场地位吗?评论区:能不克不及注释得再细一点,段总?是以会有更强的合作敌手好比amd,国产gpu?仍是说当前核显越来越强,私家家用脚以,分抢走一部门独显市场?仍是说ds呈现,显卡算力市场并不需要那么大?段永平! 我没啥可注释的。将来算力的需求必定是会继续增加的,算力的供应包罗DS(deepseek)这种效率提高,也大要率是会继续增加的。NVDA目前的毛利率巨高,由于各大厂都不敢不买算力。同时,各有钱的大厂必定是不心甘一曲这么高的代价去买算力的。这么多有钱的企业,搞个三五年莫非还不克不及搞出点名堂来?总感受NVDA的MOAT(护城河)不是那么牢不成破,但这确实不是我能力圈内的工具。我也早就看到黄(仁勋)说的,目前此外芯片白给都比NVDA供给的方案贵,也看到黄说的10年后算力会是百万倍的增加。但10年后就不克不及有此外替代方案吗?出格申明一下,我正在这里不是暗示质疑NVDA,而是暗示对NVDA有乐趣,想勤奋看看能不克不及看懂,NVDA到底是不是能够成为我的投资标的。这里除了特斯拉算是高端制制,其余六家都是决心手艺财产,英伟达算是硬科技,别的五家是软科技,这六家公司目前全数的增加看点都是人工智能。从这个意义上说,中美,甚至全球科技博弈的点就是以人工智能为焦点的硬件(芯片)和大模子(软件),互联网曾经是老的贸易模式了,只要注入AI要素后才能沉唤芳华。芯片和大模子,这两个很可能就是2025年的投资从线月,因而美国的股市能够理解为:很牛的科技七巨头+很一般的其他行业,而美国股市正在美国经济中占领焦点地位,从这个角度也很好理解为什么美国要中国科技,为什么要对中国实施芯片禁运。1月份对美国的商业顺差扩大至创记载的144亿加元。此中,美国1月进口4012亿美元,前值3649亿美元。美国1月出口2698亿美元,前值2665 亿美元。而3月6日,欧洲央行将存款机制利率下调25个基点至2。5%,美联储不降息就等于美国加息,美国正在外贸上会更为被动,而持续的商业逆差,制制业不成能回流美国。实正在是天助我华,遥祝特朗普再干一届,搞烂鹰酱。3、今天三八妇女节,我加的一个微信群都发什么“大女从”之类的节日宣言,我看了感受很不恬逸,大须眉从义本身就不是什么好词,现正在又推崇大女从是什么意义?最初打一个铁粉圈子的告白,想要征询问题和深度交换的粉丝越来越多,我由于小我时间放置做不到全数满脚。,只记实了我的买卖实盘,我所有的付费文章和两个付费课程(财政报表阐发和可转债投资方式),我也会不按期上传一些有价值的研报和调研记实,你们可能最感乐趣的仍是提问题,我看到后城市认实回覆。即便不插手,我们也仍是好伴侣,所以不必考虑我的感触感染,屏幕前的你能够按照需要自行决定能否插手。

  :“英伟达的周期,不是源自它‘2B’或者‘非平台’的属性,而是正在于它一直是个‘本钱品’/‘耐用消费品’。这个表述很成心思,若是英伟达的芯片是一个消费品,好比面包或者煤炭,那么需求常不变的,每年的销量也跟着市场扩大而扩大。可是若是英伟达的芯片是汽车、房子等耐用品,那么英伟达只能吃到芯片市场的增量,而不是整个市场。由于‘可复用本钱品’的属性,英伟达产物收入是AI需求的‘二阶导’,而收入增速是‘三阶导’。现实上正在英伟达赔的盆满钵满的但斌早就起头撤离了,截至2024年12月末,但斌旗下东方港湾的海外美元基金持有英伟达140。6万股,相较于2024年三季度末,但斌对英伟达的仓位进行了必然程度的减仓,持仓集中度从三成降至接近两成,这是一个相当大程度上的减仓。此前但斌从未说过英伟达的利空内容,都是偷摸摸减仓,现正在英伟达股价一下滑,从1月7日的153。13元跌到了现正在的112。69元,跌幅26%,但斌坐出来反思英伟达的投资逻辑,这可能是又要有大工做了。2025年3月4日(时间),美股盘后,段永平允在雪球晒出一张期权买卖单:他以37万美元的总价,行权价110美元的短期PUT期权。简单来说,段永平卖出看跌期权(PUT),相当于跟买家商定:若是到3月14日英伟达股价跌破110美元,买家能够要求他以110美元/股的价钱接盘。1份期权对应100股,1000份就是10万股,总价值约1100万美元。段永平为什么买入英伟达?我猜测,他是把苹果的投资逻辑大挪移到英伟达了:硬件壁垒、软件生态、市场带领地位取品牌影响力,最主要的是人工智能的结构。CUDA编程平台:CUDA为开辟者供给了一个同一的编程,使得GPU能够被普遍使用于各类高机能计较使命。虽然面对来自英特尔和AMD的合作,CUDA正在开辟者社区中仍然具有强大的粘性。生态系统取开辟者支撑:英伟达具有复杂的开辟者社区和丰硕的使用生态,很多软件和库都是针对其硬件进行优化的,这为合作敌手设置了较高的进入门槛。这么看,苹果和英伟达是不是挺像的。可是段永平也认可,他现正在看不懂英伟达,目前的买进更多是试水的意义。段永平:NVDA很难看懂的并不是短期的增加,而是持久的护城河到底是什么。10年后的NVDA必定还正在,但仍是目前的市场地位吗?评论区:能不克不及注释得再细一点,段总?是以会有更强的合作敌手好比amd,国产gpu?仍是说当前核显越来越强,私家家用脚以,分抢走一部门独显市场?仍是说ds呈现,显卡算力市场并不需要那么大?段永平! 我没啥可注释的。将来算力的需求必定是会继续增加的,算力的供应包罗DS(deepseek)这种效率提高,也大要率是会继续增加的。NVDA目前的毛利率巨高,由于各大厂都不敢不买算力。同时,各有钱的大厂必定是不心甘一曲这么高的代价去买算力的。这么多有钱的企业,搞个三五年莫非还不克不及搞出点名堂来?总感受NVDA的MOAT(护城河)不是那么牢不成破,但这确实不是我能力圈内的工具。我也早就看到黄(仁勋)说的,目前此外芯片白给都比NVDA供给的方案贵,也看到黄说的10年后算力会是百万倍的增加。但10年后就不克不及有此外替代方案吗?出格申明一下,我正在这里不是暗示质疑NVDA,而是暗示对NVDA有乐趣,想勤奋看看能不克不及看懂,NVDA到底是不是能够成为我的投资标的。这里除了特斯拉算是高端制制,其余六家都是决心手艺财产,英伟达算是硬科技,别的五家是软科技,这六家公司目前全数的增加看点都是人工智能。从这个意义上说,中美,甚至全球科技博弈的点就是以人工智能为焦点的硬件(芯片)和大模子(软件),互联网曾经是老的贸易模式了,只要注入AI要素后才能沉唤芳华。芯片和大模子,这两个很可能就是2025年的投资从线月,因而美国的股市能够理解为:很牛的科技七巨头+很一般的其他行业,而美国股市正在美国经济中占领焦点地位,从这个角度也很好理解为什么美国要中国科技,为什么要对中国实施芯片禁运。1月份对美国的商业顺差扩大至创记载的144亿加元。此中,美国1月进口4012亿美元,前值3649亿美元。美国1月出口2698亿美元,前值2665 亿美元。而3月6日,欧洲央行将存款机制利率下调25个基点至2。5%,美联储不降息就等于美国加息,美国正在外贸上会更为被动,而持续的商业逆差,制制业不成能回流美国。实正在是天助我华,遥祝特朗普再干一届,搞烂鹰酱。3、今天三八妇女节,我加的一个微信群都发什么“大女从”之类的节日宣言,我看了感受很不恬逸,大须眉从义本身就不是什么好词,现正在又推崇大女从是什么意义?最初打一个铁粉圈子的告白,想要征询问题和深度交换的粉丝越来越多,我由于小我时间放置做不到全数满脚。,只记实了我的买卖实盘,我所有的付费文章和两个付费课程(财政报表阐发和可转债投资方式),我也会不按期上传一些有价值的研报和调研记实,你们可能最感乐趣的仍是提问题,我看到后城市认实回覆。即便不插手,我们也仍是好伴侣,所以不必考虑我的感触感染,屏幕前的你能够按照需要自行决定能否插手。

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